티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상

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티에스이가 디램용 프로브카드와 반도체 테스트 소켓 매출 확대에 힘입어 실적 서프라이즈를 기록했습니다. HBM과 차세대 반도체 성장에 따른 수혜가 본격화되며 반도체 검사 장비 강자로 자리잡고 있습니다. 티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상 티에스이, 반도체 테스트 장비 전문 기업의 경쟁력 티에스이는 반도체 후공정에서 핵심적인 역할을 담당하는 프로브카드와 테스트 소켓을 주력으로 공급하는 기업입니다. 프로브카드는 웨이퍼 단계에서 반도체 칩의 전기적 특성을 검사하는 장비이며, 소켓은 완성된 칩을 패키징 후 검증하는 데 쓰입니다. 반도체의 고도화가 진행될수록 테스트 장비의 중요성은 더 커지고 있으며, 티에스이는 이 시장에서 기술력을 기반으로 입지를 확대하고 있습니다. 특히 최근 들어 디램용 프로브카드와 차세대 메모리 관련 소켓 수요가 빠르게 늘어나면서 기업 가치가 크게 부각되고 있습니다. 디램용 프로브카드, 실적 성장의 핵심 티에스이의 올해 최대 성과는 바로 디램용 프로브카드 매출 증가입니다. 기존의 낸드 중심 검사 장비 공급에서 벗어나 고부가가치 제품인 디램 프로브카드 비중이 확대되며 수익성이 크게 개선되었습니다. 디램 시장은 AI, 서버, 데이터센터 수요 증가에 따라 중장기적으로 성장세가 확실시되고 있으며, 이에 따라 프로브카드 수요도 함께 커지고 있습니다. 티에스이는 글로벌 메모리 반도체 기업에 안정적으로 제품을 공급하며 실적 서프라이즈를 만들어 냈습니다. 반도체 테스트 소켓, 안정적인 매출원 프로브카드 외에도 테스트 소켓은 티에스이의 중요한 매출원입니다. 소켓은 완성된 반도체 칩을 실제 구동 환경과 유사하게 검증하는 장치로, 불량을 최소화하고 생산 효율을 높이는 데 필수적입니다. 최근 모바일, 자동차, 서버 등 다양한 산업에서 반도체 수요가 늘어나면서 테스트 소켓의 필요성도 동반 확대되고 있습니다. 티에스이는 기술 차별화와 고객 맞춤형 제품으로 소켓 시장에서 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 이를...
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LG씨엔에스, AI·데이터센터·CBDC 삼각축으로 신성장 가속


LG씨엔에스는 국내 AX 시장에서 가장 강력한 입지를 바탕으로, AI 플랫폼 구축과 데이터센터 운영, 그리고 CBDC 시스템 기술력까지 확보하며 3대 성장축을 중심으로 빠르게 도약 중입니다.

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AI 플랫폼 최강자, 국내 AX 시장 주도

LG씨엔에스는 Amazon Bedrock, Google Vertex AI, MS Azure OpenAI 등 글로벌 AI 플랫폼을 기반으로 한 통합 MSP 역량을 보유하고 있습니다. 국내 기업들이 AI를 도입할 때 가장 우려하는 데이터 보안 문제를 해결하기 위해 자체 온프레미스 플랫폼인 DAP GenAI를 통해 보안성과 커스터마이징 능력을 극대화하고 있습니다. 이는 공공·금융 기관 중심의 수요 확대와도 맞물려 실질적인 수주 성과로 이어지고 있으며, 국내 최초로 글로벌 3대 CSP로부터 생성형 AI 전문 인증을 모두 확보한 유일한 기업입니다.


정부 정책 수혜 + 수주잔고 증가 = 실적 모멘텀

2025년 LG씨엔에스의 매출은 전년 대비 8.3% 증가한 6조 4,818억 원, 영업이익은 13.4% 늘어난 5,814억 원을 기록할 것으로 전망됩니다. 데이터센터 구축 및 운영(DBO) 수요가 확대되면서 상반기 수주잔고는 전년 대비 27% 증가했습니다. 공공과 금융기관의 클라우드 및 AI 전환 사업이 본격화되며 실적 성장이 가시화되고 있습니다.



DBO 사업 성장성과 인도네시아 시장 진출

데이터센터 운영을 위탁받는 DBO 사업은 정부의 AI 고속도로 정책(GPU 1만장 확보)과 맞물려 빠르게 확대 중입니다. 특히 네이버클라우드와의 8년 장기 계약 체결은 DBO 역량을 대외적으로 인정받은 사례로, 앞으로 추가 수주 기대감도 높습니다. 인도네시아에서는 시나르마스 그룹과 합작법인을 설립해 30MW 규모의 데이터센터를 구축 중이며, 스마트시티·금융 IT 진출로 사업 다각화를 꾀하고 있습니다.



스테이블 코인과 블록체인 역량 부각

CBDC 시스템 구축 경험을 기반으로 민간 스테이블 코인 시장까지 사업 확장이 기대되고 있습니다. 한국은행의 프로젝트 한강 시스템 구축을 주도한 경험과 함께, 모나체인 기반의 블록체인 플랫폼, DID, STO 등 다양한 구축 사례는 향후 디지털 자산 생태계 내 핵심 사업자로 부상할 가능성을 높이고 있습니다.



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LG씨엔에스 21.5% 오버행 우려 불식


비용 절감과 수익성 개선도 병행

AI 기반 개발 자동화 플랫폼(AIDD)와 해외 GDC(Global Development Center) 확장 전략을 통해 시스템 구축의 고정비 절감도 진행 중입니다. 특히 베트남 개발센터를 중심으로 외주용역을 대체하는 구조로 비용효율을 높이고 있으며, 이 같은 구조개편은 영업이익률 상승으로 직결될 전망입니다.


목표주가 향후 성장전략과 투자 매력

클라우드·AI 부문은 매출 비중이 2024년 56%에서 2025년 60%까지 확대될 예정이며, AI 기반 시스템 구축과 데이터센터 운영 수요는 장기적으로도 견조할 것으로 보입니다. 또한 스테이블 코인, 글로벌 데이터센터 DBO, 스마트팩토리·스마트물류 영역 확장 등을 통해 다변화된 성장 모멘텀을 확보하고 있습니다. 2025년 예상 EPS는 4,512원이며, PER 19배를 적용한 목표주가는 90,000원으로 제시. 



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