티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상

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티에스이가 디램용 프로브카드와 반도체 테스트 소켓 매출 확대에 힘입어 실적 서프라이즈를 기록했습니다. HBM과 차세대 반도체 성장에 따른 수혜가 본격화되며 반도체 검사 장비 강자로 자리잡고 있습니다. 티에스이 프로브카드 매출 증가로 반도체 테스트 장비의 강자로 부상 티에스이, 반도체 테스트 장비 전문 기업의 경쟁력 티에스이는 반도체 후공정에서 핵심적인 역할을 담당하는 프로브카드와 테스트 소켓을 주력으로 공급하는 기업입니다. 프로브카드는 웨이퍼 단계에서 반도체 칩의 전기적 특성을 검사하는 장비이며, 소켓은 완성된 칩을 패키징 후 검증하는 데 쓰입니다. 반도체의 고도화가 진행될수록 테스트 장비의 중요성은 더 커지고 있으며, 티에스이는 이 시장에서 기술력을 기반으로 입지를 확대하고 있습니다. 특히 최근 들어 디램용 프로브카드와 차세대 메모리 관련 소켓 수요가 빠르게 늘어나면서 기업 가치가 크게 부각되고 있습니다. 디램용 프로브카드, 실적 성장의 핵심 티에스이의 올해 최대 성과는 바로 디램용 프로브카드 매출 증가입니다. 기존의 낸드 중심 검사 장비 공급에서 벗어나 고부가가치 제품인 디램 프로브카드 비중이 확대되며 수익성이 크게 개선되었습니다. 디램 시장은 AI, 서버, 데이터센터 수요 증가에 따라 중장기적으로 성장세가 확실시되고 있으며, 이에 따라 프로브카드 수요도 함께 커지고 있습니다. 티에스이는 글로벌 메모리 반도체 기업에 안정적으로 제품을 공급하며 실적 서프라이즈를 만들어 냈습니다. 반도체 테스트 소켓, 안정적인 매출원 프로브카드 외에도 테스트 소켓은 티에스이의 중요한 매출원입니다. 소켓은 완성된 반도체 칩을 실제 구동 환경과 유사하게 검증하는 장치로, 불량을 최소화하고 생산 효율을 높이는 데 필수적입니다. 최근 모바일, 자동차, 서버 등 다양한 산업에서 반도체 수요가 늘어나면서 테스트 소켓의 필요성도 동반 확대되고 있습니다. 티에스이는 기술 차별화와 고객 맞춤형 제품으로 소켓 시장에서 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 이를...
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뷰웍스, 유럽과 산업용이 살렸다


뷰웍스는 북미·유럽 시장 회복과 산업용 디텍터 수요 증가에 힘입어 실적과 수익성이 동반 개선되었으며, 하반기에는 신제품 매출 반영으로 추가 성장이 기대됩니다.


2분기 깜짝 성장의 진짜 이유

코스닥 대표 영상 디텍터 기업 뷰웍스가 2025년 2분기 깜짝 실적을 발표했습니다. 기존 주력 제품의 성장세 유지와 더불어 산업용·기타 디텍터 부문의 급성장이 실적을 견인했습니다. 특히 북미와 유럽 지역에서의 수출이 증가세로 전환되며 수익성 회복이 본격화되고 있습니다. 여기에 하반기 신제품 효과까지 더해지며 3분기 실적 기대감도 높아지고 있습니다.



2분기 실적, 전 부문에서 골고루 성장

2025년 2분기 뷰웍스는 매출 627억 원, 영업이익 65억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 15.6%, 73.9% 성장했습니다. 시장 예상치(매출 579억 원, 영업이익 49억 원)도 크게 웃돌았습니다. 산업용 디텍터 매출은 무려 114.7% 증가했으며, 기타 디텍터도 97.7% 증가하는 등 비의료 부문이 성장을 주도했습니다. 기존 주력 제품인 정지영상 디텍터도 7.2% 늘며 안정적인 흐름을 유지했습니다.

수익성도 확실히 개선 영업이익률 10.4%

판매관리비 절감 효과가 컸습니다. 전년 동기 대비 판관비율은 35.6%에서 31.8%로 3.8%p 하락했고, 영업이익률은 6.9%에서 10.4%로 상승했습니다. 고정비가 높은 사업 구조에서 판관비 효율화는 수익성 향상의 핵심입니다. 이로써 영업이익률은 두 자릿수를 회복하며 연간 실적 기대치를 높였습니다.



지역별 성장도 고르게 분포 북미·유럽·국내 성장

지역별로도 전반적인 회복세가 뚜렷합니다. 북미 지역 매출은 13.2%, 유럽은 무려 34.6%, 국내는 11.4% 각각 성장했습니다. 반면, 일본과 중국은 각각 4.8%, 18.3% 감소했지만 전체 비중에서 차지하는 비율이 상대적으로 낮아 전체 실적에는 큰 영향을 주지 않았습니다. 특히 유럽은 하반기부터 신제품 ‘VISQUE DPS LH510’의 판매가 본격화되며 추가 성장이 예상됩니다.



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뷰웍스 인공위성용 이미지센서 국내 첫 도전


3분기부터는 신제품 효과 반영 기대

3분기 예상 매출은 580억 원, 영업이익은 67억 원으로 전년 대비 각각 20.0%, 47.4% 증가가 전망되고 있습니다. 영상 진단 장비용 디텍터뿐 아니라 산업용 및 솔루션 부문에서도 신제품 라인업이 강화되면서 고르게 실적이 개선될 것으로 보입니다. 특히 북미와 유럽 고객사를 중심으로 수출 확대가 기대되며, 제품 믹스 다변화에 따른 마진 구조 개선 효과도 동반될 전망입니다.


연간 실적 상향 조정 가능성 커져

2025년 연간 매출은 2,459억 원, 영업이익은 266억 원으로 각각 전년 대비 10.3%, 19.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 정지영상 디텍터의 안정적 성장, 산업용 디텍터의 빠른 성장세, 그리고 신제품 판매 확대가 주요 요인입니다. 영업이익률은 10.8% 수준으로 2023년(8.5%) 대비 크게 개선될 것으로 기대됩니다.


목표주가 투자 매력도 충분 PER 10배 수준

현재 주가는 20,900원으로, 2025년 예상 실적 기준 PER은 약 10.6배 수준입니다. 동종 업종 대비 밸류에이션 매력도 충분하며, ROE는 8.3%, 배당수익률은 2.9% 수준입니다. 중장기 성장성이 유효한 상황에서 하반기 실적 개선이 가시화될 경우 주가 재평가 가능성도 높습니다.

뷰웍스의 목표주가는 30,000원

실적 모멘텀과 구조적 수익성 개선 흐름이 뒷받침되고 있어 긍정적인 주가 흐름이 예상됩니다.



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